본 포스팅은 패스트캠퍼스 환급 챌린지 참여를 위해 작성하였습니다.
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사모펀드 투자 절차의 마지막 단계인 exit 단계를 지나면 조성했던 펀드가 마무리 된다. exit을 위해서 전략수립 시점을 결정해야하는데 이 시점을 고려하기 위해서 여러가지 사항을 생각해야한다. M&A 경쟁정도, Private-Public 방식으로 결정할지(IPO를 통해 주식시장에 상장 OR 다른 사모펀드에게 매각), 매각 타이밍을 언제로 결정할지 (현재 시장 변화를 고려, 시장의 유동성이 어떤지 현재, 금리 상황이 어떤지, 현재 매각하고자 하는 기업의 EBITDA가 얼마나 나오는지, KPI인 핵심 성과지표가 얼마나 나오고 있는지 등등), IRR은 현재 얼마 정도 나올 수 있는지 등 다양한 고려사항 들을 고려해서 전략 수립 시점을 정한다.
거래를 통한 EXIT의 경우 특정 상대방과의 거래의경우 M&A나 Buyback 거래를 통해 거래를 하고, 불특정 상대방에게 거래를 할경우에는 시장 내에서 거래를 하는 IPO를 통해 EXIT을 한다. 또한 장내 매매인 블록 딜을 통해서 지분을 한꺼번에 넘기는 방식을 통해서 EXIT을 하기도 한다.
구조화를 통한 EXIT의 경우 Dividend, Dividend recapitallization, Capital Reduction을 통해 exit을 한다.
-투자를 위한 실사
사모펀드에서 인수하고자 하는 기업을 인수할때 다양한 실사기관이 함께 참여해서 기업 인수를 고려한다. 투자은행의 경우 밸류에이션과 coordinating 업무를 도와주고 회계법인의 경우 재무실사,세무실사, deal structuring을 하고, 법무법인의 경우 법률실사, 계약서 작성, 계약서 협의 등의 업무를 도와주고, 컨설팅 회사의 경우 전략,영업 실사, 기술실사, 환경실사, 인허가실사 등을 도와준다. 인수 대상 회사의 특서에 따른 실사도 진행되는데 제조, 인사, 보험, R&D, Background에 대한 실사도 진행된다.
